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中梁.钦州府-实控人猥亵女童还有千亿债务 新城控股资金链会断吗

字号+ 作者:中视网 来源:搜狐号 2019-07-05 05:22 我要评论( )

猥亵女童案震动市场,即便是连夜换帅“切割”之后,新城控股还在为原董事长王振华的恶行“埋单”。

  猥亵女童案震动市场,即便是连夜换帅“切割”之后,新城控股(行情601155,诊股)还在为原董事长王振华的恶行“埋单”。

  今天(7月4日)收盘,新城控股(601155.SH)如预期般跌停,报每股38.42元,封单达280余万手。按照22.6亿股计算,市值直降96.502亿元。

  港股方面,新城悦(01755.HK)开盘后跌幅一度达到20%,收盘报价5.69港元,跌幅13.26%。

而新城发展控股(01030.HK)收盘报7.12港元,跌幅11.44%。

  据此,由于前董事长王振华的奇葩黑天鹅事件,新城系市值已经蒸发了近300亿元。但与之相对的是,今天房地产板块股指一度大涨,据申万房地产数据,收盘涨幅0.73%。

  利空也传导到了债市,截至发稿,“15新城01”下跌8.46%,“18新控05”下跌8.65%,19新城02下跌10%。

  甚至有买了新城期房的网友在网上发问:(原)董事长出事,我可以要求退房吗?

  值得一提的是,王振华事件曝出之后,一则关于“债券条款中有实控人坐牢触发强赎的条款”的说法开始在金融圈流传。

  “请问新城控股,你家发行的两款债券中,有没有涉及到如果实控人坐牢触发强行赎回的条款?”

  这样的关注背后,是对新城控股巨额负债和偿债风险的高度关注。

  数据显示,截至2018年末,新城控股有高达2254.96亿元的流动负债,其中的短期借款为22.7亿元,应付票据及应付账款为264.64亿元,一年内到期的非流动负债为107.49亿元。

  所谓流动负债,是指公司在1年或者1年以内的一个营业周期内偿还的债务。即便扣除其中1182亿的“合同负债”,需要在1年内归还的流动负债也超过1000亿。

  尽管财报显示新城控股2018年末的货币资金高达454.09亿元,但市场对其后续滚动融资偿债的能力显然并不乐观。

  而众多金融机构启动风险排查,更是加剧市场对新城控股偿债能力的担忧。真有这样的强制赎条款吗?新城控股是否会因这样的条款引爆债务危机?

  实控人坐牢将触发债券强赎?

  暂未发现对应条款

  先来看看,新城控股目前有多少存量债券。

  Wind数据显示,新城控股目前债券存量规模高达309.87亿元,存量只数为28只。另外,在有债项评级的债券中,新城控股发行债券的债项评级均为最高等级——AAA级。

  王振华控制的港股上市公司新城发展控股(01030.H)目前存量债券有4只,债券余额合计11.5亿美元。5只债券分别是“新城发展控股 6.15% N2023”(2亿美元)、“新城发展控股 7.5% N2021”(3亿美元)、“新城发展控股 6.5% N2020”(3亿美元)、“新城发展控股 5.0% N2020”(3.5亿美元)。

  网传“债券条款中有实控人坐牢触发强赎的条款”,事实果真如此吗?实际上,每日经济新闻(微信号:nbdnews)随机抽取新城控股或者新城发展控股旗下债券的募集说明书,并没有直接发现类似条款。

  例如,新城控股《2019年公开发行公司债券(第一期)募集说明书》,该期债券违约事件分为6种情形,均没有明确提到实控人涉嫌犯罪是否构成违约。

  但是值得注意的是,第6种违约情形为“在债券存续期间,发行人发生其他对本期债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。”

  实控人王振华涉嫌犯罪,是否构成这第6中违约情形呢?每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者致电该期债券受托管理人中信建投(行情601066,诊股)证券的联系人边洋。记者向边洋提出采访请求后,边洋随即挂断电话。

  又比如,新城控股《2017年度第一期资产支持票据募集说明书》,第十二章“投资者保护机制”中,与实控人王振华有关的是第九条“控制权变更条款”。

  该条款指出,如果在债务融资工具存续期内,控股股东发生变更或者实控人发生变更,就应该启动保护机制。而在保护机制启动后,如果发行人无法获得债券持有人的豁免,就面临着强制赎回。

  再来看看港股发的美元债券相关规定。在新城发展控股《发行金额为2亿美元的6.15%优先票据》当中,有“于发生控制权变更触发时间时赎回”的条款。

  若发生规定的控制权变更触发事件,同时发生信用评级下调事件,新城发展控股会提前购回所有未偿还票据。

  值得注意的是,控制权变更触发事件之中,若实际控制人所持上市公司股权少于50.1%,就可能触发赎回条款。

  有资深市场人士接受记者采访时表示,实控人涉嫌犯罪触发债券强制赎回是可以在募集说明书里面约定的。新城控股具体有没有类似条款,就得一只债券、一只债券地去看。

  新城控股境外子公司所发美元债的情况如何?业内人士表示,境外条款触发提前偿还的可能性较低,细节仍在确认中。

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